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原物料國家 好事成雙                               2008/02/25 【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】

美元走弱、全球原物料價格大漲，引領出新的投資趨勢。巴西、印尼、泰國、馬來西亞、澳洲等擁有原物料資源的國家，近期都出現股匯雙漲的榮景，這些兼具天然資源及匯率題材的國家，可望成為2008年最值得關注的趨勢投資標的。 美國次貸陰影揮之不去、經濟成長趨緩等負面因素干擾，全面性大多頭的市場論調不再，股市行情難以捉摸，買低賣高的操作難度也增加，投資人轉向擁抱趨勢型理財。

台灣工銀投信指出，在趨勢型理財中，「天然資源」、「能源」本來就是近年來相當重要的投資標的。新興國家財富暴漲，亞太及中東地區資金已取代部分歐美資金，並在全球掀起資源爭奪戰。另一方面，新興國家龐大基礎建設需求，帶動基本金屬飆漲逾倍，也造就礦業資源供不應求的榮景。 這股原物料及基本金屬的飆漲風潮，從今年一開年，就又上演。

群益亞太新趨勢平衡基金經理人陳沅易表示，國際股市受到美國次貸的衝擊，普遍拉回修正，相較之下，擁有原物料的國家，近一個月則是呈現股、匯市雙強，關鍵點在於這些國家擁有豐富的能源、天然資源及農產品，長期趨勢看漲。 例如，鐵礦砂新年度合約價調漲65%，巴西的鐵礦砂產量是全球第一，激勵巴西相關礦業類股有強勢表現，近一個月巴西股市上漲逾10%；國際油價走高，來到每桶100.32美元的新高價位，也帶動相關替代能源、原物料等產業走強，印尼、馬來西亞的棕櫚油產量，因位居全球前二大，相關個股的股價也表現強勢。

原物料價格上揚，首先受惠的就是新興市場國家，因主要礦產及農產品等產地均在新興市場，如印尼煤礦出口全球第二，馬來西亞、印尼壟斷全球近九成的棕櫚油市場，巴西的鐵礦砂、砂糖、咖啡產量全球第一、大豆產量全球第二，泰國則是全球最大的稻米輸出國，俄羅斯是全球第二大的原油及天然氣出口國，南非的黃金及白金產量全球第一等，原物料的產出，已經成為新興市場的快速印鈔機。

 陳沅易分析，印尼、泰國、馬來西亞等國的匯率，今年以來走升，投資這些擁有天然資源的國家，除可享有長期看漲的利潤，也可享有匯率升值的價差。 這些國家藉由出口原物料，賺取大量的外匯，改善了國家財務體質，因而大力投資於基礎建設，引導內需市場的擴張，陳沅易表示，這表示擁有資源的部分國家，還兼具有基礎建設及內需成長的利基，投資價值自然更形提高。

【 2008/02/25 經濟日報】